ヘンソルト社の株主（25.1％）であるレオナルド氏は、同ドイツ企業がライバルのEsg社買収に向けて計画している増資には参加しない。最大10％の増資により、イタリア国防グループのシェアは希薄化することになる。
レオナルド氏はＥＳＧ引き継ぎのためのヘンソルト氏の増資には応じない。
ヘンソルトは防衛およびセキュリティ用途のセンサーの分野でドイツで活躍しており、センサー、データ管理、ロボット工学のポートフォリオを持ち、ドイツ政府とレオナルドが所有しており、25.1%の株式を同等に保有しています。 2022年の初めに、イタリアの航空宇宙・防衛グループは、コールバーグ・クラビス・アンド・ロバーツ・アンド・カンパニー・エルプが支援するファンドによって管理されている会社であるスクエア・ラックス・ホールディングIIサールから、ヘンソルト社の株式25.1％を約1000円の価格で買収することを完了した。 6億600万ユーロ。
昨日、ドイツのヘンソルトグループは、防衛と安全保障のための技術的かつ革新的なソリューションで自社を強化するために、ドイツの軍事サービスプロバイダーであるEsg Elektroniksystem-und Logistikを買収する合意を発表しました。
6 億 7,500 万ユーロの買収資金は、現在および新規の負債約 4 億 5,000 万と比較して 10% の増資によって賄われます。この運営は関連株主であるドイツ国とレオナルドの両方の支援を受けているが、増資にプロクオータに参加するのは前者だけだ という。
一方、イタリアの航空宇宙・防衛グループは、買収の戦略的根拠を完全に共有しているにもかかわらず、増額には「参加しない」ことを明らかにした。 「最大10％の増資により、レオナルドの株は希薄化するだろう」とロイターは指摘している。
しかし、 昨年10月の議会公聴会で、レオナルド氏の第一人者であるロベルト・シンゴラーニ氏は、防衛電子機器では「集合思考」が行われていると述べた。前任者のプロフーモがドイツのヘンソルト株の25.1％を取得する動きと連続して響いた言葉。しかし現在、ステファノ・ポンテコルボ氏が会長を務める元フィンメカニカ社は別の方向を向いているようだ。
すべての詳細。
ヘンソルトによる ESG の買収
昨年11月、ドイツの防衛エレクトロニクス企業ヘンソルトは、企業価値6億7,500万ドルに加え、この業績に伴う最大5,500万ドルの利益で、Esg Elektroniksystem- und Logistikの買収に向けて「独占交渉中」であると発表した。ドイツの防衛企業は、収益の相乗効果に加えて、年間実行率の相乗効果として 1,900 万ユーロを見込んでいます。
ヘンソルト氏は、必要な承認の取得など一定の条件が満たされれば、2024年上半期までに買収を完了する予定だ。
ESGの取り組み
2016 年以来、ESG はミュンヘンに拠点を置く投資ファンド Armira Partners によって所有されています。 ESG は 50 年以上にわたり、ドイツおよび外国の軍隊、公的機関、企業の防衛と安全保障のニーズに応えてきました。
現在、同社はドイツ、オランダ、米国で 1,380 人の従業員を雇用しています。
FCAS と F-35 の研究
このメモで説明されているように、ESG はドイツの強力なシステム設計および統合会社としての地位を確立することができ、F-35 や FCAS「将来の戦闘航空システム」などの現在および将来の主要なプログラムで重要な役割を果たしています。後者は、将来のヨーロッパの戦闘システムのためのフランス、ドイツ、スペインのプログラムであり、 Gcap (レオナルドによるイギリス、日本、イタリアのプログラム) のライバルです。
数字
2023 年の同社の収益は、IFRS に準拠して約 3 億 3,000 万ユーロになると予想されており、年間成長率は 2 桁台前半、EBITDA マージンは約 14% であり、維持投資は 10% 未満で強力なキャッシュ フローを生み出しています。収益の1.5%。
ミュラーの戦略
同社によれば、ヘンソルト社は、データネットワークにおけるシステムインテグレーターとしてのESGの経験を活用し、同社のセンサーソリューションをドイツの防衛のあらゆる分野に提供することになるという。
「ESGの買収は当社の全体的な戦略に完全に適合し、防衛およびセキュリティのソリューションプロバイダーとしてのヘンソルトの発展を加速させます。ヘンソルトとESGの高度に補完的な機能を組み合わせることで、当社はシームレスに統合されたソリューションを提供するヨーロッパの大手プロバイダーになるための決定的な一歩を踏み出しました」とヘンソルト・グループのCEOであるトーマス・ミュラーはコメントしました。
イタリアの防衛・航空宇宙グループは、ドイツ国家とともにヘンソルト社の主要株主の1つである。両氏はそれぞれ同社株式の25.1％を保有している。そして、レオナルド氏がヘンソルト氏の資本増強の引き受けに失敗したことに関して、「なぜ我々に投資しないのか彼らに聞いてみてください」とモラー氏はロイター通信が引用した。
レオナルドの立場
すでに述べたように、レオナルドは実際、「戦略的根拠を完全に共有しているにもかかわらず、ドイツEsg社の買収の一環としてヘンソルトが発表した潜在的な増資には参加しない」と伝えている。
同時に、チンゴラーニ氏率いる同社は、「欧州の防衛と安全保障のためのエレクトロニクス部門における欧州の能力の強化と統合に向け、これまで以上の協力と統合を追求することを目的として、ヘンソルトとの欧州パートナーシッププロジェクトが引き続き確認されている」と強調した。 。
結果
しかし、ロイターが強調しているように、最大10％の増資により、ドイツのヘンソルト社に対するレオナルド氏の株式は希薄化することになる。
シンゴラニグループのナンバーワンは、レオナルドが欧州の防衛産業の統合を目指していることを認めたが。
「レオナルドは巨人であり、ヨーロッパには他の巨人もいますが、中国や米国という大陸の現実に比べれば小規模です。国内の巨人はヨーロッパの相乗効果を生み出し始め、より大きな相乗効果のある目標を生み出す必要があります」とレオナルドのCEO、ロベルト・シンゴラーニは説明した。 、昨年10月の下院国防委員会の公聴会で。 「これは、選択をし、相乗効果がどこにあるのかを論理的にパズルすることを意味します。」と彼は続けた。それは時間がかかります。これは産業政策だけでなく、ヨーロッパの政策にも影響を及ぼします。」
「私たちは、基礎的な防衛分野でヨーロッパのハブを構築する必要があるいくつかの提携に取り組んでいます。シンゴラニ氏は続けています。私たちは、何を売るべきか、何を買うべきかを理解するのに役立つ国際銀行との継続的なデューデリジェンスを行っています。」私たちはヨーロッパの安全保障地域創設の推進力の一つになりたいので、巨大な合弁事業を検討しています。」
しかし、レオナルド氏が取り組む新たな方向性の詳細については、数カ月以内に新たな産業計画が２月２４日に取締役会に提示され、３月初旬に国際市場に提示される予定で、さらに明らかになるだろう。
これは、Wed, 06 Dec 2023 14:02:23 +0000 の https://www.startmag.it/economia/leonardo-si-defila-nella-tedesca-hensoldt/ で Start Magazine に公開された記事の自動翻訳です。