世界的な不足が示すように、チップは今やあらゆる場所で必要とされるコンポーネントです。 Columbia Threadneedle Investments の Threadneedle (Lux) Global Technology ファンドのマネージャーである Paul Wick による分析
テクノロジー株のリスクリターン比率は、過去 18 か月間の大幅な市場調整の後、大幅に改善しました。テックセクターは最初に活況を呈し、その後短期間で市場が悲観的になった.ただし、テクノロジーは何世紀にもわたるトレンドであり、一時的な流行ではないと考えています。特に、セキュリティソフトウェアの分野は、良好な回復力を示しています。今後数か月で経済が不況に陥ったとしても、テクノロジー市場の長期的なトレンドから恩恵を受ける企業に投資する価値があると考えています。シリコン バレーに本拠を置く Threadneedle (Lux) Global Technology ファンドの経営陣として、半導体および半導体機器業界は、短期および長期の投資機会に最適であると確信しています。
サイクルを超えて半導体需要が拡大
半導体業界は長い間、景気循環の激しいセクターであり、投資ブームと不況の影響を受けるため、市場全体の倍数に対して割安で取引される傾向があります。しかし、セクターは過去 10 年間でいくつかの理由から循環性が低下しています。第 1 に、業界では途方もない統合が行われており、残りの企業は過去のように市場シェアを獲得することよりも収益性に重点を置いています。第 2 に、半導体が使用されるエンド マーケットは、PC や携帯電話を超えています。半導体の世界的な不足が示すように、自動車や電気自動車、インターネットを介したデータ転送の急増をサポートするデータセンター インフラストラクチャ、人工知能、機械学習、モノのインターネットなど、あらゆる場所でチップが必要とされています。 （IoT）。
より高速で強力なコンピューター チップの製造がますます複雑になるにつれて、高価で特殊な設備が必要になります。高性能チップはもはや安価であるとは期待されていませんが、多くの場合、さらに高価です。したがって、インターネットやソフトウェア株よりもバリュエーションが低い半導体株に投資することで、クラウド コンピューティングやモノのインターネットなどの重要な長期的技術トレンドに当ファンドで参加できると考えています。
テクノロジーセクターの展望
現在、市場は 2022 年末までに景気後退の可能性があると考えており、来年にかけてチップ業界にも大きな打撃を与える可能性があります。しかし、2、3 年先を見据えれば、企業がうまくいく可能性は十分にあると考えています。さらに、規制環境は欧米で改善しています。中国の地政学的リスクを軽減し、地元のチップ生産を促進するために、税額控除と補助金が導入されました。
テクノロジーは、重要な長期的要因によって特徴付けられるセクターです。特に、ソフトウェアのランドスケープはサービスとしてのソフトウェアとクラウド コンピューティングによって変化しており、極超音速スケールでのデータ センターとサービス プロバイダー間のコンピューティング パワー、ストレージ、および接続性に対する強い需要が生まれています。コンピューティング能力の向上により、人工知能と機械学習の普及が可能になります。さらに、5G テレフォニーとネットワークの拡張では、デバイス内のコンピューター チップの割合がはるかに高くなります。家庭用電化製品の需要の中で、「スマート エブリシング」またはモノのインターネットの出現が続いており、産業技術、ウェアラブル、スマート スピーカーなどの計算能力と接続性を備えた電子デバイスの数が増加しています。 Columbia Threadneedle のように、ハイブリッド ビジネス モデルの構造的に高い要件を満たすためだけでなく、サイバーセキュリティを強化するために、企業のテクノロジー支出の増加には追加の要因が見られます。
これは、Sun, 23 Oct 2022 06:41:57 +0000 の https://www.startmag.it/innovazione/investimenti-semiconduttori-rischio-rendimento/ で Start Magazine に公開された記事の自動翻訳です。