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専門家はビットコイン価格の大幅なリトレースメントを警告、そのときは



米国における上場投資信託（ETF）の目覚ましい成功のおかげで、ビットコインの価格は過去22日間で35％上昇しました。この強気の環境の中で、投資家や市場観察者は、（局地的）高値の接近を示す指標を探しています。これらの海域を乗り越えるために、数人の専門家が潜在的なピークを特定する方法と、これらの重要な市場変化のタイミングについて意見を述べています。

ビットコインの次のローカルトップを見つける方法

クリプトクアントのコミュニティマネージャー、マートゥン氏は、ビットコインが直面するであろうボラティリティを強調し、それはETFのスポットフローと先物投機の間の需要のダイナミクスに起因すると考えた。 「ボラティリティは今後も大きく続くだろう。 スポット ETF フローは、オレンジ コインの需要を生み出します。これは 1 日あたり約 10,000 BTC です。しかし、（先物）投機への需要はさらに高まっています」とマートゥン氏はX（旧Twitter）を通じて指摘した。

これは、直近のポンプ期間中に建玉が 7 億ドル (約 14,000 BTC) に大幅に増加したことを強調しており、先物ポジションが価格変動の影響をより受けやすくしていることを示唆しています。 「私の意見では、先物ポジションは価格変動をより脆弱にします。だからこそ、私は価格が前後に跳ね上がると予想しています」とマートゥン氏は付け加え、このボラティリティが短期取引に生み出す機会も強調した。

#1 過剰なレバレッジ

ブロックタワー・キャピタルのCIO兼創設者であるアリ・ポール氏は、慎重な楽観主義を繰り返しながら、一貫したETFの流入とビットコイン・インフラストラクチャーの発展によるビットコイン市場の強さを認めた。しかし、ポールはまた、より深いリトレースメントにつながる可能性のある投機的なレバレッジの増加に対して警告しました。

「この強さは主に、ビットコインETFへの一貫した流入によってもたらされます。また、ビットコインのインフラストラクチャと多くのアルトコインのロードマップの開発に関して、根本的な楽観論もある」とポール氏は述べた。借入金利が上昇するなど投機過剰の兆候が見られ、中期的な強気傾向が続いているにもかかわらずリトレースメントのリスクが高まっていることが示された。

ウィル・クレメンテ３世氏は観察された過剰レバレッジに疑問を呈し、現在の先物市場は２０２１年のピーク時ほどレバレッジが過剰ではないと指摘し、過去最高値が手の届くところにある可能性を示唆した。

「アリ、この過剰なレバレッジはどこにあると思いますか? (CME およびネイティブの仮想通貨取引所に基づいた) 根拠と資金調達率はそれほどクレイジーではないようです。明らかに、その一部は根本的なスポット供給に関係していますが、状況はさらに複雑になる可能性があると思います」と彼は言いました。

これにポール氏は、BTCとETHの年換算デリビット先物金利が二桁半ばで上昇しており、局所的な高値をマークする可能性があり、強気サイクルの後半にはさらに高い水準に達する可能性があると示唆した。

確かにこれはおかしな話ではありませんが、Deribit の BTC と ETH の将来年率が 2 桁半ばを推移し始めていることから、単純に上昇傾向にあります。実際、強気サイクルの後半の時点では、それらが20％、さらには30％以上になる可能性があります。しかし、これまで地元のリーダーたちが注目してきた分野に参入することになる。

#2 ビットコインスポットETFの需要の減少

講演に加えて、CryptoQuantのリサーチ責任者であるJulio Moreno氏は、ビットコインの価格に対するETF需要の影響に焦点を当てた別の視点を提示しました。 CryptoQuantの最新調査によると、米国でのスポットビットコインETFの立ち上げにより需要が大幅に増加し、1月11日の立ち上げ以来、95億ドルの新規資金がETFを通じてビットコイン市場に流入したという。

この流入はビットコインへの過去の投資総額の2%に相当し、過去2週間の新規投資の71%以上はこれらのスポットETFからのものである。モレノ氏は、「これらのETFからのビットコインに対する現在の需要率が続く限り、これは価格上昇には良いことだが、需要が減少したり、これらのETFからの流出が見られ始めたりした場合にはリスクとなる可能性がある」と指摘した。

この記事の執筆時点では、BTCは52,114ドルで取引されていました。

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