ドイツ（およびユーロ圏）ではインフレが低下している。大丈夫ですか？いいえ、この結果は消費の圧縮、つまり国民の幸福の低下によって達成されるからです。
順番に見ていきましょう。先週、ドイツの小売売上高に関するデータが発表されました。
2023 年 8 月のドイツの小売売上高は予想外に前月比 1.2% 減少し、市場予想の 0.5% 成長を下回り、前月の横ばい数値の上方修正を受けました。
これは、高インフレが続く中、食品（-1.2%）と非食品（-0.7%）の両方の売上高が減少したことにより、2022年12月以来の大幅な小売取引の減少となった。インターネットおよび通信販売による売上高は 8.7% 減少しました。前年同月比で見ると、8月の小売業は2.2％減少し、7月の2.2％減少に続き、4カ月ぶりの最大水準となった。
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年間ベースで小売売上高 (したがって消費...) が 2.2% 減少するということは、決して小さなことではなく、家族の幸福度の低下を示しています。人々の購入が減り、企業の販売が減れば、より競争を強いられ、インフレは低下します。
そして実際:暫定推定によると、2023年9月のドイツの消費者物価インフレ率は前年比4.5%に低下し、前月の6.1%から大幅に低下し、市場予想の4.6%をわずかに下回りました。
サービスと商品の価格上昇率が鈍化したため、これは2022年2月にウクライナで戦争が勃発して以来最低のインフレ率となった。サービス価格は、主に2022年9月のいわゆる9ユーロ紙幣の廃止によるベース効果により、4.0％のより穏やかな上昇を記録しました（8月は5.1％と比較）。
さらに、食料品価格（7.5％対9.0％）とエネルギーコスト（1.0％対8,3％）の両方の減速により、財のインフレ率は7.1％から5.0％に低下した。後者は、燃料割引が終了した 2022 年 9 月と比較して、特にベース効果の影響を受けました。
さらに、食料やエネルギーなど変動の激しい項目を除いた基準金利は４．６％と、１年ぶりの低水準となった。したがって、賃金の変動が制御されないことはありません。
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したがって、このインフレ率の低下は経済の減速につながり、成長に影響を与えることになります。第 3 四半期のデータはドイツに限ったものではありません。
ユーロ圏のインフレ率も低下しているが、これはドイツの比重を考慮すると予測可能である
8月に回復することはなく、ここでも第3四半期のGDPデータが待たれますが、それは良くないでしょう。
つまり、ドイツとヨーロッパの経済は低迷しているが、これには少なくともインフレが含まれている。もちろん、失業者は、たとえ増加がなくても収入が得られないため、確実に幸せではありません。なぜなら、ユーロ圏の問題はインフレの進行ではなく、むしろ成長の欠如、そしてそれによる雇用需要の欠如だからである。
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ドイツの記事: みんな貧しいの?小売売上高の減少とインフレも経済シナリオから生じます。
これは、Sat, 30 Sep 2023 09:00:58 +0000 の https://scenarieconomici.it/germania-tutti-piu-poveri-calano-le-vendite-al-dettaglio-e-anche-linflazione/ で Scenari Economici に公開された記事の自動翻訳です。