政治、経済、金融。米国中間選挙を踏まえたキャピタル・グループの政治経済学者マット・ミラー氏のコメント
インフレ率の急上昇、ウクライナでの戦争、弱気相場がニュースの見出しを独占した 1 年に、米国の中間選挙が問題をさらに複雑にする恐れがありました。 2022 年は、米国史上最も重要な中間選挙になる可能性があると考えています。
間違いはありません。今年のワシントンでの動きは、中間選挙を考慮して慎重に計算されています。しかし、一方で議会の支配が危機に瀕している場合、他方では、中間選挙が何らかの形で株式市場に影響を与える可能性はありますか?
これを理解するために、90 年以上のデータを分析した結果、答えはイエスであることがわかりました。市場は、中間選挙の年に異なる行動を示しました。ここでは、この政治サイクルにおける投資について考慮すべき 5 つの有用な事柄を紹介します。
1. 大統領の政党は通常、議会で議席を失う
中間選挙は大統領任期のちょうど真ん中に行われ、通常、大統領の所属する政党に対する議会の支持が低下します。過去 22 回の中間選挙で、大統領の所属する政党は下院で平均 28 議席、上院で 4 議席を失った。大統領の所属する党が両院で議席を獲得したのは、これまでに 2 回しかない。議席の喪失は非常に一般的であるため、これは通常、年の初めに市場で割り引かれます。しかし、政治権力の変化の程度とその後の政治的影響は、年末まで不確実なままであり、それが私たちが明らかにした他の傾向を説明するかもしれません.
2. 中期的には、米国市場のリターンはあくまで低迷傾向
1931 年以降の S&P 500 インデックスのリターンを分析したところ、中間選挙の年の株式のパフォーマンスは、他のすべての年とは大きく異なることがわかりました。
市場は通常、長期的に上昇するため、1 年間の平均的な株価の動きは着実に成長すると予想されます。しかし、中間選挙の年の初めの数か月間は、株式の平均利回りが低くなる傾向があり、選挙の直前までほとんど上昇しなかったことがわかりました。
市場は不確実性を嫌います。これは、この場合に特に適した格言です。年の初めには、選挙の結果と影響についての確実性は低くなりますが、市場は投票の直前の数週間で回復する傾向があり、投票が終了するにつれて上昇し続けます.これまでのところ、2022 年は、政策の影響がインフレや金利の上昇に比べて最小限であったとしても、精彩を欠いたリターンを特徴とする中間選挙の年の別の例でした。株式のパフォーマンスは、各選挙サイクル中に大きく変化し、長期的な市場の一般的な傾向はポジティブです.
3. ボラティリティは中間選挙の年に最も高かった
選挙は緊張するものです。候補者はしばしば国の問題に注意を向け、選挙運動は組織的に否定的なメッセージを増幅します。政策提案は不明確である可能性があり、多くの場合、特定の業界や企業に関係しています。
したがって、市場のボラティリティが中間選挙の年、特に選挙日までの数週間でより高いことは驚くべきことではありません.1970年以来、中間の年はほぼ16%のリターンの中央標準偏差を記録しています. . 、他のすべての年の 13% と比較して。
4. 中間選挙以降、米国市場の利回りは総じて高水準
投資家にとっての利点は、その後数か月で市場が力強く反発する傾向にあることであり、選挙直前に始まった上昇は、短期的な上昇ではありませんでした。選挙サイクル後の 1 年間、利回りは通常、平均を上回っていました。 1950 年以降、中間選挙後の平均 1 年間の収益率は 15% であり、同様の期間の他のすべての年の収益率の 2 倍以上です。
もちろん、すべてのサイクルは異なり、選挙は市場のリターンに影響を与える多くの要因の 1 つにすぎません。たとえば、投資家は今後 1 年間、潜在的な米国の景気後退の影響も考慮する必要があります。
5. ワシントンのパワーパレスの構成に関係なく、米国株は好調だった
お気に入りの候補者の当選を望むのは悪いことではありませんが、選挙結果を重視しすぎると、投資家に問題が生じる可能性があります。これは、歴史的に見て、選挙が長期的な投資収益に与える影響は限定的であったためです。
中間選挙、そして政治全体は、多くの混乱と不確実性を生み出します。選挙のたびに不安定さが増しますが、恐れてはいけません。真実は、長期的な株式リターンは、個々の企業の長期的な価値からもたらされるということです。賢く投資するには、短期的な高値と安値を超えて、長期に焦点を当て続けます。
これは、Sun, 06 Nov 2022 06:21:20 +0000 の https://www.startmag.it/economia/come-le-elezioni-di-meta-mandato-negli-usa-influiranno-su-mercati-e-borse/ で Start Magazine に公開された記事の自動翻訳です。